珍妮特耶伦政策演讲:美联储主席仍然专注于创造就业,但加息更加紧密

珍妮特耶伦政策演讲:美联储主席仍然专注于创造就业,但加息更加紧密

珍妮特耶伦政策演讲:美联储主席仍然专注于创造就业,但加息更加紧密

  • Janet Yellen
    2014年8月21日,美联储主席珍妮特耶伦进入怀俄明州杰克逊霍尔杰克逊霍尔经济政策研讨会的开幕式。 照片:REUTERS / David Stubbs
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    这是美联储主席珍妮特耶伦在2014年8月22日杰克逊霍尔经济研讨会上发表演讲的文字云。 照片:ibtimes.com

美联储主席珍妮特耶伦上周五提出了美国央行政策的愿景,该政策仍然专注于劳动力市场,并继续倾向于在主要街道找到工作,向华尔街传达有关利率的确切信息。 经济学家对于她如何准确和明确地阐述这一立场存在分歧。

Lindsey Group的首席市场分析师Peter Boockvar周五告诉CNBC,这是一篇学术性的演讲,没有给出关于他们如何行动的新线索或启示。

虽然本周美联储在7月会议上公布的会议纪要显示美联储与加息有点接近,但表明美联储并不热衷于加快步伐。

“珍妮特耶伦告诉全世界,经济衰退最严重的部分,经济最为公开的指标显示出稳定而显着的改善,但美联储尚未看到足够的通胀,因此感觉利率会更高,”Gary Burtless布鲁金斯学会高级研究员,劳工部前经济学家周五表示。 “工人们没有按比例分配他们的生产力。 它已经走到了底线,股票。

分析师对Boockvar表示同样的态度,他说:“耶伦的演讲是'双手'经济学家的精髓,他在努力避免采取立场的同时,努力提出争论的双方。 这使我们相信,这一讲话并非旨在发出关于货币政策不断变化的立场的强硬信号,而是为会议期间讨论的问题奠定基础。“

Capital Economics的美国高级经济学家保罗戴尔斯表示,耶伦显然仍然更关注消除劳动力市场反弹的威胁,而不是价格上涨过快。 耶伦周五表示,尽管失业率下降速度快于预期,耶伦似乎并没有改变她认为劳动力市场仍存在“重大”懈怠的观点。

“她重复了关于参与率周期性下降,兼职工人比例高和工作流动率低的旧观点。 她还指出,低工资增长点指的是劳动力市场状况比目前的失业率更为明显,“戴尔斯说。

但布鲁金斯的Burtless承认,“有很多关于劳动力市场疲软的信号。 尽管就业率尽管如此,但经济和劳动力市场并不比一年前强大得多。 毕竟,我们在美国没有出色的增长。我们没有经历任何增加超过30万个工作岗位的时期。“

戴尔斯不同意耶伦对劳动力市场的看法; 他表示,轶事数据显示就业市场比耶伦看到的更为强劲。 “越来越多的公司表示就业难以填补,越来越多的家庭表示他们的工作充裕,这表明劳动力市场的萎缩正在减少。 是的,工资增长尚未回升。 但调查显示,这可能会在今年晚些时候发生。“

戴尔斯表示,如果未来几个月工资确实开始快速赶上就业增长,美联储将不得不急于加息。

过快提高利率可能会适得其反,削弱就业市场,因为扩大和创造就业机会的资金变得更加昂贵。

“事实上,”戴尔斯说,“如果美联储等到工资和价格通胀显着上升,它可能会发现自己落后于曲线,这意味着利率将不得不比其他情况更快,更快地上涨。”

其他人表示担心耶伦关于工资上涨的讨论可能表明加息时间早于预期。 纽约房地产投资公司Mascia Development的总裁兼首席执行官马克•马西亚(Mark Mascia)表示,“我个人对此表示担忧。”

像Mascia这样的公司对利率上升特别敏感。 随着经济的改善,房地产公司也在就业增长中发挥重要作用,通过提供公司扩张和建设新设施以及家庭资产负债表改善和刺激住宅市场增长的工作。

美联储过去肯定面临艰难的决定。 两大积极因素,就业增加和稳定,如果大萧条后经济增长放缓,则迫使中央银行专注于它需要做出的最终举措。

但在这一点上,Burtless得出结论,“珍妮特耶伦告诉全世界,经济最为公开的指标显示出经济衰退最严重时期的稳定和显着改善,但美联储尚未看到足够的通货膨胀因此感觉需要更高的利率。“


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